Больше года российский рынок живет в условиях высокой ключевой ставки, которая в свою очередь отражается и на стоимости кредитов для бизнеса. Ряд экономистов прогнозирует волну массовых банкротств предприятий из-за отсутствия возможности оперативно пополнить оборотные средства «дешевыми» деньгами. Другие более сдержаны в оценках и сходятся на том, что стоимость займов, скорее, тормозит развитие предприятий в стране. Как компании Хабаровского края переживают сложившийся кризис, «Дальневосточное обозрение» обсудило с экспертами.

В октябре Центробанк установил ключевую ставку на рекордном уровне в 21%. Однако велика вероятность того, что в попытке сдержать инфляцию, которая все еще превышает плановые показатели, на следующем заседании совета директоров будет принято решение об очередном повышении. Представители регулятора уже озвучивали, что в качестве вероятного варианта рассматривается подъем сразу на несколько процентных пунктов. Но с фатальным влиянием заградительной кредитной ставки на бизнес согласны не все.

— В целом, повышение ключевой ставки, безусловно, влияет на рентабельность бизнеса. Возможно, компании будут фиксировать определенные убытки, но вряд ли она (ставка) станет поводом для волны банкротств и ликвидаций предприятий. Скорее, создаст высокие риски инвестиционной деятельности и снизит ее массовость, — рассуждает сопредседатель краевого совета по предпринимательству и улучшению инвестиционного климата Илья Немиш. — Даже если кредиты будут давать под 26-27%, это существенной роли для предприятий не сыграет. Бизнес в последние годы достаточно закалился: ковид, санкции… У нас уже было немало более серьезных, по сравнению с высокой ключевой ставкой, вызовов.

Не баксом единым? Как санкции против Мосбиржи и НКЦ скажутся на бизнесе

Таким образом, дорогие кредиты скорее мешают вставшим на ноги компаниям развиваться, чем ставят под вопрос ведение деятельности как таковое, считает наш собеседник. За последние годы предприятия в Хабаровском крае все чаще опираются на накопленные средства, а не займы. Но есть у подобного подхода и свои «побочные эффекты».

— У малого бизнеса уже давно прогноз планирования сильно сократился. Они не смотрят на 5 лет вперед, а живут достаточно коротким промежутком инвестиционного цикла. А это значит, что они не рассчитывают так глубоко свои риски, а живут по средствам. Это тоже по-своему неплохо, — добавил предприниматель.

Снизить давление на предприятия могли бы льготные кредиты для бизнеса, но и с ними в нашем регионе не все так просто.

— В этом году у банков уже отсутствовали необходимые объемы для МСП. Лимиты льготных программ достаточно быстро были исчерпаны. Уже не меньше полугода воспользоваться популярными программами было практически невозможно, — отмечает Илья Немиш.

Но далеко не для всех предприятий Хабаровского края стоимость кредитов лишь повод для пересмотра инвестиционных планов. Сейчас для целой отрасли региона поиск средств практически вопрос жизни и смерти. Речь о рыбопромышленниках, которым в 2025 году предстоит перезаключение договоров аренды на участки на 20 лет вперед.

— Участки в Хабаровском крае оцениваются по-разному: от 400 тысяч рублей до миллиарда. И, по нашим подсчетам, до 30-40% компаний региона потеряют свои участки, потому что не смогут обеспечить оплату. А ведь мы, помимо отчислений в федеральный бюджет, 20% суммы оставляем в казне Хабаровского края по соглашению о социально-экономическом развитии, — рассказывает президент Ассоциации рыбопромышленников Хабаровского края Сергей Рябченко.

В долгах как в сетях: рыбопромышленники Хабаровского края готовятся платить за право на улов

Сейчас рыбопромышленники региона пытаются добиться организации рассрочки необходимых платежей на 3 года, чтобы компании могли внести необходимые взносы 4 платежами по 25% от необходимой суммы. Получить эти деньги в кредит, по словам главы ассоциации, практически невозможно. И речь не только о высокой стоимости займа.

— Мы не только льготные кредиты получить практически не можем, а вообще любые. Как правило, предприятия, которые занимаются промыслом лососевых, находятся в северных районах края, а кредитные организации вообще не рассматривают движимое и недвижимое имущество, которое расположено за пределами Хабаровска в качестве залога. Но даже если кому-то удастся взять кредит с нынешними ставками, он превратится в кабалу, — описывает ситуацию Сергей Рябченко. — У нас, кстати, один из запросов был к профильному комитету о том, какие меры поддержки необходимы отрасли. Мы официально дали ответ: дайте льготное кредитование! Например, 20-30% от ставки ЦБ позволили бы выкупить участки большей части ответственных добытчиков. И, опять же, необходимо решение вопроса по залогу. Если бы можно было заложить флот и цеха, многие бы на это пошли.

Но пока что предприятия сталкиваются отнюдь не с расширением господдержки.

— Что касается строительства судов по инвестквотам, то раньше субсидировали строительство краболовов. Но сейчас сумму сократили. Сложности появляются и с обновлением флота. Ведь нам также нужно осуществлять судоремонт, участвовать в аукционах, платить текущие налоги и платежи. Всегда предприятия для них брали кредиты. Сегодня кратно выросли и ставки за пользование водными биоресурсами, и стоимость займов. Безусловно, для рыбной промышленности настали сложные времена, — сокрушается президент Ассоциации рыбопромышленников Хабаровского края.

В положении, подобном тому, с которым столкнулись хабаровские рыбопромышленники, окажутся и представители других отраслей, уверен кандидат экономических наук Владимир Норин. Он считает, что использование единой ключевой ставки в качестве основного метода борьбы с инфляцией и вовсе ошибка, которая становится причиной еще большего дисбаланса между спросом и предложением.

— Считаю, что Центробанк, повышая ключевую ставку, поступает абсолютно опрометчиво. Это может еще сильнее усилить инфляцию в долгосрочном периоде. В краткосрочном периоде эта мера, может, и снизит потребительскую активность, но она аналогично повлияет и на предприятия, которые не будут расширяться. Это может привести к тому, что спрос будет удовлетворяться за счет импортной продукции, а не отечественной. Массовое банкротство малого и среднего бизнеса — вопрос времени. Очередное повышение [ключевой ставки] станет катастрофой для МСП, — считает Владимир Норин. — Мы снова откроем двери для импорта, который медленно будет убивать нашу экономику. Сейчас мы в условиях санкций могли свое отечественное производство развить. И оно ожило, о чем говорит президент.

Ставки по-взрослому: дальневосточные компании в поисках капитала все чаще идут на биржу

Решение регулятора сказывается не только на недоступности кредитов для предприятий, но и альтернативных способах привлечения средств.

— Беспрецедентно высокая ключевая ставка также делает облигации компаний недоходными. Люди идут и оставляют вклады в банках. Те пускают деньги в оборот, выдавая новые кредиты. Но товаров от этого больше не становится, рынок не насыщается, — подчеркивает спикер.

Переломить ситуацию с дорогими кредитами для бизнеса можно было бы изменением подхода к борьбе с инфляцией.

— Эльвира Набиуллина говорит, что у нас инфляция вызвана высокой потребительской активностью и спросом, за которым не успевает экономика: легкая и пищевая промышленность, производство товаров широкого потребления. При этом отмечается большая закредитованность населения. Получается избыточная масса денег, которые не подкреплены товарами на рынке. Решение напрашивается само собой: Центральный банк, наверное, не должен устанавливать единую ключевую ставку. Она должна быть дифференцированной для потребителей и бизнеса. Почему ЦБ относится ко всем одинаково? Он должен регулировать рынок, а ключевая ставка способствовать регулированию инфляции, созданию баланса между спросом и предложением. Наверное, пришло время отойти от шаблонов и ввести 2 независимые ключевые ставки для физических и юридических лиц, — предлагает Владимир Норин.

Но пока об изменении подходов к регулированию рынка предпринимателям остается разве что мечтать. А обновит ли ключевая ставка очередной рекорд, станет известно уже в конце этого года.

Ольга Цыкарева

Фото автора и freepik.com